POR ANTONIO TEM\u00d3TEO<\/p>\n
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De olho na sangria que as elei\u00e7\u00f5es provocar\u00e3o no pre\u00e7o dos ativos brasileiros, os especuladores sa\u00edram da toca e j\u00e1 est\u00e3o com as facas nos dentes. Ap\u00f3s o registro de candidatos e o in\u00edcio da campanha eleitoral, as mesas de corretoras, bancos, gestoras e fundos acompanham com lupa cada boato para aproveitar oportunidades de ganhar milh\u00f5es de reais ou d\u00f3lares com o preju\u00edzo de companhias e do governo. As oscila\u00e7\u00f5es do mercado s\u00e3o o primeiro term\u00f4metro desse processo.<\/p>\n
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O desempenho da Bolsa de Valores de S\u00e3o Paulo (B3) e do d\u00f3lar \u2014 que operavam, respectivamente, em alta e baixa no come\u00e7o do dia \u2014 foi afetado pelo boato de que o Minist\u00e9rio P\u00fablico de S\u00e3o Paulo poderia denunciar o candidato Geraldo Alckmin (PSDB) por suposta pr\u00e1tica de improbidade administrativa ao receber recursos de caixa dois de empreiteiras nas campanhas de 2010 e 2014. Com isso, a bolsa terminou o preg\u00e3o em baixa de 0,34%, aos 76.818 pontos, e o d\u00f3lar subiu 0,08%, vendido a R$ 3,904.<\/p>\n
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A volatilidade no pre\u00e7o dos ativos \u00e9 uma medida que aponta a frequ\u00eancia e a intensidade das oscila\u00e7\u00f5es em um per\u00edodo determinado de tempo. Por meio dela, o investidor pode ter uma estimativa da varia\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o de um t\u00edtulo, de uma a\u00e7\u00e3o ou de moedas estrangeiras.<\/p>\n
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Na pr\u00e1tica, a volatilidade permitir\u00e1 que o investidor avalie o papel em que pretende aplicar e a capacidade dele de gerar retorno. Entretanto, outras medidas de volatilidade mostram o tamanho do nervosismo do mercado e uma delas \u00e9 a volatilidade impl\u00edcita. Nesse caso \u00e9 uma estimativa da volatilidade futura adotada pelo mercado financeiro.<\/p>\n
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No caso do d\u00f3lar, a volatilidade impl\u00edcita est\u00e1 em 20,5%. H\u00e1 uma semana estava em 17% e em abril chegou a 12%. Significa dizer que os investidores temem que os pre\u00e7os tendem a oscilar mais em um futuro pr\u00f3ximo. Alguns investidores s\u00e3o especialistas em ganhar dinheiro nesses per\u00edodos de movimentos especulativos. Uma pr\u00e9via desse movimento ocorreu em junho, quando o Banco Central (BC), ap\u00f3s sinalizar que cortaria os juros, manteve a taxa em 6,5% ao ano.<\/p>\n
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A sinaliza\u00e7\u00e3o da autoridade monet\u00e1ria preocupou investidores e levou os especuladores a sair da toca. O d\u00f3lar disparou, chegou a R$ 3,96, e o BC precisou intervir no mercado cambial com a venda de swaps e leil\u00f5es de linha. Com 13 candidatos na disputa pela presid\u00eancia, e sem qualquer clareza sobre quem comandar\u00e1 o pa\u00eds a partir de janeiro de 2019, a tend\u00eancia \u00e9 de que o n\u00edvel de volatilidade aumente significativamente.<\/p>\n
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Outro indicador que aponta para o temor dos investidores \u00e9 a varia\u00e7\u00e3o dos Credit Default Swaps (CDS) brasileiros de cinco anos. Os pap\u00e9is, que s\u00e3o uma esp\u00e9cie de seguro contra calote, t\u00eam oscilado muito nas \u00faltimas semanas. Na sexta-feira passada, chegaram a 252 pontos, com a escalada da crise cambial na Turquia, ca\u00edram para 238 na ter\u00e7a-feira, com a redu\u00e7\u00e3o do temor, subiram para 240 na quarta e ontem recuaram para 237 pontos.<\/p>\n
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Por enquanto, mesmo com o temor do mercado, a alta do d\u00f3lar tem ocorrido com liquidez. Os especuladores est\u00e3o de olho em dados negativos para fazer press\u00e3o no pre\u00e7o dos ativos. \u201cA temporada de boatos come\u00e7ou e tem sido bastante associada a qualquer risco \u00e0 candidatura tucana. Ele \u00e9 o queridinho do mercado, por enquanto. Mas o capital gosta de sombra e \u00e1gua fresca. O maior risco \u00e9 a esquerda crescer\u201d, disse um investidor.<\/p>\n
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Imprevisibilidade<\/b><\/p>\n
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Outro especulador ressaltou que as opini\u00f5es s\u00e3o distintas no mercado. Os estrangeiros t\u00eam apostado na possibilidade real de Jair Bolsonaro (PSL) ser eleito presidente da Rep\u00fablica. J\u00e1 os brasileiros continuam com a ideia de que a polariza\u00e7\u00e3o entre PSDB e PT permanecer\u00e1, com chance de Alckmin chegar ao Pal\u00e1cio do Planalto. Em uma elei\u00e7\u00e3o com tantas incertezas, ignorar Marina Silva, o papel das redes sociais no pleito eleitoral, o n\u00edvel de insatisfa\u00e7\u00e3o da popula\u00e7\u00e3o e a Lava-Jato parece prepot\u00eancia. \u201cAs elei\u00e7\u00f5es est\u00e3o abertas e pouco se sabe sobre o comportamento do eleitor. Corremos o risco de um pleito com o maior n\u00edvel de absten\u00e7\u00e3o. Al\u00e9m disso, h\u00e1 um sentimento forte de incredulidade na classe pol\u00edtica. Isso \u00e9 um movimento global e o Brasil est\u00e1 totalmente inserido nesse contexto\u201d, disse o especulador.<\/p>\n
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Ignorar a necessidade de ajustes e reformas \u00e9 negar que as cores da bandeira do Brasil s\u00e3o verde, amarelo, azul e branco. Al\u00e9m de escolher o pr\u00f3ximo presidente com sabedoria e discernimento, os brasileiros ter\u00e3o de avaliar com clareza quem eleger\u00e3o para as assembleias legislativas, para a C\u00e2mara dos Deputados e para o Senado Federal. Ser\u00e3o esses senhores e senhoras, no fim das contas, os respons\u00e1veis por aprovar ou barrar as medidas necess\u00e1rias para o pa\u00eds se livrar do estigma de baixo crescimento, infla\u00e7\u00e3o descontrolada e desemprego.<\/p>\n
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O Brasil t\u00eam 13 milh\u00f5es de desocupados, al\u00e9m de gargalos estruturais que impedem o desenvolvimento. Reformas tribut\u00e1ria, da Previd\u00eancia, abertura comercial, investimentos em infraestrutura e educa\u00e7\u00e3o s\u00e3o temas conhecidos, mas ignorados por todos os governos, interessados apenas em se perpetuar no poder por meio da reelei\u00e7\u00e3o. O Brasil precisa de um programa de Estado para que volte a crescer e para deixar de voar como uma galinha.<\/p>\n
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O pa\u00eds foi tomado por bandidos, muitos deles engravatados, roubando o sonho de muitos jovens que tiveram o futuro hipotecado. O ano da mudan\u00e7a \u00e9 2018 e as datas marcadas para iniciar o processo de transforma\u00e7\u00e3o s\u00e3o 7 e 28 de outubro. A responsabilidade, n\u00e3o \u00e9 novidade, deve ser compartilhada por todos nas urnas.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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