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As press\u00f5es para alta de juros ocorreram em meio \u00e0 valoriza\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar e \u00e0s incertezas eleitorais. Coube \u00e0 equipe de Ilan Goldfajn intervir no mercado, por meio da venda de contratos de swap cambial, e sinalizar que trabalha de acordo com o regime de metas de infla\u00e7\u00e3o. Assim, com as expectativas para o \u00cdndice de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo (IPCA) ancoradas e abaixo da meta de 4,5%, n\u00e3o faria sentido elevar a Selic.<\/p>\n
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O economista-chefe do Banco Fibra, Cristiano Oliveira, explica que parte do encarecimento do d\u00f3lar decorre da valoriza\u00e7\u00e3o da moeda estrangeira no mercado global, por\u00e9m \u2014 principalmente nos \u00faltimos dias \u2014, as incertezas quanto ao resultado das elei\u00e7\u00f5es tamb\u00e9m t\u00eam contribu\u00eddo para a perda de valor do real. Ele detalha que isso gera riscos para a trajet\u00f3ria futura da infla\u00e7\u00e3o, com repasse da desvaloriza\u00e7\u00e3o cambial para os pre\u00e7os da economia.<\/p>\n
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Nesse caso, explica Oliveira, caberia \u00e0 autoridade monet\u00e1ria combater apenas os efeitos secund\u00e1rios da deprecia\u00e7\u00e3o cambial, e n\u00e3o os efeitos prim\u00e1rios. Ele ressalta que, em um contexto de elevada ociosidade da economia, o repasse cambial tende a ser mitigado. \u201cO BC tem reiterado que a pol\u00edtica monet\u00e1ria \u00e9 separada da pol\u00edtica cambial e que n\u00e3o h\u00e1 rela\u00e7\u00e3o mec\u00e2nica entre as duas. Assim, vemos o Copom mantendo o arcabou\u00e7o do sistema de metas, que responde apenas aos desvios da infla\u00e7\u00e3o \u00e0 trajet\u00f3ria esperada e aos desvios do produto com rela\u00e7\u00e3o ao produto de longo prazo\u201d, destaca.<\/p>\n
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Perspectivas<\/strong><\/p>\n <\/p>\n O economista-chefe do Banco Fibra avalia que a Selic permanecer\u00e1 em 6,5% na reuni\u00e3o desta quarta-feira (20\/06), mas reconhece que os riscos inflacion\u00e1rios se intensificaram desde a \u00faltima reuni\u00e3o do colegiado. \u201cN\u00e3o descartamos uma eleva\u00e7\u00e3o da Selic ainda em 2018, mas somente se uma deprecia\u00e7\u00e3o cambial ou algum outro tipo de choque for forte o suficiente para afetar as expectativas para a infla\u00e7\u00e3o no horizonte relevante da pol\u00edtica monet\u00e1ria\u201d, diz.<\/p>\n <\/p>\n Para ele, esse \u201cchoque\u201d poderia vir da falta de credibilidade de um futuro banqueiro central escolhido por um candidato eleito que n\u00e3o seja comprometido com o regime de metas de infla\u00e7\u00e3o. \u201cNesse caso, a desancoragem das expectativas exigiria uma resposta imediata dos atuais membros do Copom. Assim, acreditamos que o Copom poder\u00e1 endurecer moderadamente seu discurso, n\u00e3o descartando a possibilidade de eleva\u00e7\u00e3o da taxa de juros ainda em 2018 se as expectativas para a infla\u00e7\u00e3o forem impactadas pela deprecia\u00e7\u00e3o cambial\u201d, afirma.<\/p>\n <\/p>\n Bras\u00edlia, 06h42min<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" ANTONIO TEM\u00d3TEO Ap\u00f3s semanas de incerteza e press\u00e3o para que o Banco Central (BC) elevasse a taxa b\u00e1sica de juros (Selic), o mercado caiu na real. Os juros futuros, que chegaram a precificar 60% de probabilidade de alta de 0,5 ponto percentual da Selic, passaram a apontar ontem 75% de chance de manuten\u00e7\u00e3o da taxa […]<\/p>\n","protected":false},"author":22,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[600],"tags":[850,3,14,4,34],"class_list":["post-8435","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economia","tag-alta","tag-banco-central","tag-inflacao","tag-juros","tag-selic"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8435","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/users\/22"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=8435"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8435\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":8436,"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8435\/revisions\/8436"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=8435"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=8435"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=8435"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}