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As proje\u00e7\u00f5es do BC no \u00faltimo Relat\u00f3rio Trimestral de Infla\u00e7\u00e3o (RTI) eram de que o IPCA de janeiro teria alta de 0,53% e o de fevereiro, de 0,47%. Entretanto, os resultado apurados pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estat\u00edstica (IBGE) foram de 0,29% e de 0,32%, respectivamente. Para mar\u00e7o, a mediana das expectativas apresentada pelo boletim Focus \u00e9 de 0,22%. H\u00e1 quatro semanas, a previs\u00e3o era de 0,31%.<\/p>\n
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As \u00faltimas proje\u00e7\u00f5es do BC mostram que n\u00e3o estava no radar que a infla\u00e7\u00e3o continuaria t\u00e3o baixa e que a recupera\u00e7\u00e3o da economia permanecesse lenta. Por isso, o esfor\u00e7o de Ilan Goldfajn em construir um acordo para que a redu\u00e7\u00e3o de juros seja un\u00e2nime.<\/p>\n
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No \u00faltimo encontro do Copom, parte dos diretores queria sinalizar mais fortemente a poss\u00edvel interrup\u00e7\u00e3o do ciclo de flexibiliza\u00e7\u00e3o monet\u00e1ria e manter a liberdade de a\u00e7\u00e3o em menor grau. Outros desejavam manter elevado grau de liberdade. Mesmo que se furtem a fazer qualquer coment\u00e1rio sobre o processo eleitoral, Ilan e os diretores do BC sabem que as elei\u00e7\u00f5es podem trazer volatilidade \u00e0 economia. E, caso o ambiente internacional piore, ser\u00e1 preciso subir a Selic para conter uma fuga de capitais.<\/p>\n
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O BC se v\u00ea em uma encruzilhada. Deixou a porta aberta para mais uma queda de juros caso as surpresas inflacion\u00e1rias se materializassem. E isso, de fato, ocorreu. Entretanto, Ilan n\u00e3o quer ver o trabalho manchado se reduzir a Selic e ser obrigado a subir a taxa antes do esperado diante de fatores fora de seu controle. \u201cAs condi\u00e7\u00f5es para o corte est\u00e3o dadas, mas o banqueiro central pode ser mais cauteloso para evitar erros na condu\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria\u201d, diz um ex-diretor do BC.<\/p>\n
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Apostas<\/strong><\/p>\n <\/p>\n Nas contas do economista Elson Teles, do Ita\u00fa Unibanco, o IPCA de mar\u00e7o deve subir 0,15%, com a taxa em 12 meses recuando para 2,7%. \u201cA queda da infla\u00e7\u00e3o em rela\u00e7\u00e3o ao apurado no m\u00eas anterior ser\u00e1 determinada pelo esvaziamento das altas de pre\u00e7os dos grupos educa\u00e7\u00e3o e transportes. Por outro lado, para o grupo alimenta\u00e7\u00e3o e bebidas, prevemos alta moderada em mar\u00e7o, ap\u00f3s a queda de 0,3% no m\u00eas anterior\u201d, avalia. Para 2018, a proje\u00e7\u00e3o de Teles para a infla\u00e7\u00e3o se mant\u00e9m em 3,5%. O banco espera um corte de juros de 0,25 ponto percentual na pr\u00f3xima semana, o que levaria a Selic para 6,5% ao ano.<\/p>\n <\/p>\n Outra a alterar a perspectiva para a Selic foi a economista-chefe da Rosenberg Associados, Tha\u00eds Marzola Zara. Nas contas dela, os juros ser\u00e3o reduzidos para 6,5% ao ano, j\u00e1 que os pre\u00e7os de alimentos e de servi\u00e7os t\u00eam dado tr\u00e9gua, favorecendo a redu\u00e7\u00e3o da taxa. \u201cAssim, nossa expectativa \u00e9 de que o IPCA varie 3,5% em 2018, o que deve acarretar in\u00e9rcia tamb\u00e9m benigna para o ano de 2019, colocando um vi\u00e9s de baixa sobre nossa proje\u00e7\u00e3o de 4,2%\u201d, afirma.<\/p>\n <\/p>\n Na opini\u00e3o do diretor de Pesquisas e Estudos Econ\u00f4micos do Bradesco, Fernando Honorato Barbosa, a infla\u00e7\u00e3o deve subir 3,5% neste ano. Ele explica que o comportamento recente do IPCA tem surpreendido, com descompress\u00e3o intensa em servi\u00e7os e com resultados melhores de alimenta\u00e7\u00e3o. \u201cAssim, revisamos para baixo nosso cen\u00e1rio do IPCA deste ano, de uma alta de 3,9% para outra de 3,5%. As sucessivas surpresas baixistas, que refletem o elevado n\u00edvel de ociosidade e a gradual recupera\u00e7\u00e3o da atividade, justificam a nossa perspectiva de novo corte de juros na pr\u00f3xima reuni\u00e3o do Copom, para 6,5%\u201d, comenta.<\/p>\n <\/p>\n Bras\u00edlia,<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" ANTONIO TEM\u00d3TEO Diante das sucessivas surpresas positivas da infla\u00e7\u00e3o e da lenta recupera\u00e7\u00e3o da economia, o presidente do Banco Central (BC), Ilan Goldfajn, busca consenso dentro da equipe para que o corte da taxa b\u00e1sica de juros (Selic) na pr\u00f3xima semana seja uma decis\u00e3o un\u00e2nime. Atualmente, a Selic est\u00e1 em 6,75% ao ano e o […]<\/p>\n","protected":false},"author":22,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[600],"tags":[3,106,107,14,4,34],"class_list":["post-7420","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economia","tag-banco-central","tag-bc","tag-ilan-goldfajn","tag-inflacao","tag-juros","tag-selic"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7420","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/users\/22"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=7420"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7420\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":7422,"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7420\/revisions\/7422"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=7420"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=7420"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=7420"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}