ANTONIO TEM\u00d3TEO<\/p>\n
<\/p>\n
A menor taxa de juros da hist\u00f3ria, 7% ao ano, e as perspectivas de que a infla\u00e7\u00e3o terminar\u00e1 o ano em 2,9% n\u00e3o foram suficientes para animar o mercado brasileiro. Nem a enxurrada de indicadores positivos, at\u00e9 o momento, foi suficiente para levar os investidores a aplicar no pa\u00eds. Os pre\u00e7os dos ativos t\u00eam sido influenciados, sobretudo, pela perspectiva de a reforma da Previd\u00eancia ser votada ainda este ano.<\/p>\n
<\/p>\n
A falta de clareza sobre o futuro dos ajustes pretendidos pelo governo para o pa\u00eds levou o d\u00f3lar a encerrar as negocia\u00e7\u00f5es de ontem em alta de 0,88%, cotado a R$ 3,327. Essa foi a quarta eleva\u00e7\u00e3o consecutiva no pre\u00e7o da divisa norte-americana. A Bolsa de Valores de S\u00e3o Paulo (B3), que passou a maior parte do dia em queda, s\u00f3 encerrou o dia em alta de 1,39%, aos 73.814 pontos, ap\u00f3s o Tribunal Regional Federal da 4\u00aa Regi\u00e3o anunciar que a apela\u00e7\u00e3o do ex-presidente Luiz In\u00e1cio Lula da Silva ser\u00e1 julgada em 24 de janeiro de 2018.<\/p>\n
<\/p>\n
A defini\u00e7\u00e3o de uma data para o julgamento \u00e9 relevante para o mercado, porque, em caso de uma eventual condena\u00e7\u00e3o, o petista pode ficar fora da disputa eleitoral de 2018. E, na pr\u00e1tica, a perspectiva de que o ex-presidente n\u00e3o participar\u00e1 do processo eleitoral agrada aos investidores. Analistas avaliam que uma vit\u00f3ria de Lula poderia representar uma interrup\u00e7\u00e3o na agenda de reformas no Brasil.<\/p>\n
<\/p>\n
As idas e vindas nas expectativas de aprova\u00e7\u00e3o da reforma da Previd\u00eancia t\u00eam provocado volatilidade nos mercados. A economista-chefe da Rosenberg Associados, Tha\u00eds Marzola Zara, afirma que, na semana passada, v\u00e1rios indicadores favor\u00e1veis foram divulgados sem qualquer rea\u00e7\u00e3o do mercado, a n\u00e3o ser ao \u201cvota, n\u00e3o vota\u201d das mudan\u00e7as nas regras para concess\u00e3o de benef\u00edcios do Instituto Nacional do Seguro Social (INSS).<\/p>\n
<\/p>\n
A economista lembra que, em outubro, a produ\u00e7\u00e3o industrial mostrou a maior alta interanual dos \u00faltimos 53 meses. \u201cA infla\u00e7\u00e3o segue bem-comportada. Novembro fechou com nova defla\u00e7\u00e3o dos alimentos in natura, colaborando para o esfriamento dos pre\u00e7os livres na compara\u00e7\u00e3o em 12 meses. Salvo um choque, ainda deveremos contar com a infla\u00e7\u00e3o em n\u00edveis baixos por um per\u00edodo prolongado\u201d, comentAu.<\/p>\n
<\/p>\n
Apesar disso, Tha\u00eds lamentou que o n\u00edvel de volatilidade se mant\u00e9m alto. \u201cIsso \u00e9 um tira-gosto do que nos aguarda em 2018, com os mercados navegando ao sabor das pesquisas eleitorais \u2014 cujas respostas ser\u00e3o de menor amplitude caso a Previd\u00eancia seja aprovada e maior, caso contr\u00e1rio, a volatilidade est\u00e1 voltando\u201d, alerta.<\/p>\n
<\/p>\n
Press\u00f5es<\/strong><\/p>\n <\/p>\n A ata da \u00faltima reuni\u00e3o do Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) refor\u00e7ou as apostas de que uma eventual queda de juros na pr\u00f3xima reuni\u00e3o do colegiado, marcada para 6 e 7 de fevereiro, depende do avan\u00e7o da reforma da Previd\u00eancia.<\/p>\n <\/p>\n O documento publicado ontem pelo BC detalhou que o poss\u00edvel corte de 0,25 ponto percentual est\u00e1 condicionado ao avan\u00e7o na aprova\u00e7\u00e3o das reformas e de ajustes na economia brasileira. De acordo com a autoridade monet\u00e1ria, essas medidas s\u00e3o fundamentais para a sustentabilidade do ambiente com infla\u00e7\u00e3o baixa e est\u00e1vel.<\/p>\n <\/p>\n Al\u00e9m disso, a equipe de Ilan Goldfajn sinalizou que a mudan\u00e7a nas regras para concess\u00e3o de benef\u00edcios do INSS \u00e9 fundamental para o funcionamento pleno da pol\u00edtica monet\u00e1ria e para a redu\u00e7\u00e3o da taxa de juros estrutural da economia. N\u00e3o \u00e0 toa, a palavra \u201creformas\u201d foi citada sete vezes ao longo do texto divulgado ontem pelo BC.<\/p>\n <\/p>\n Na avalia\u00e7\u00e3o do economista-chefe do Ita\u00fa Unibanco, M\u00e1rio Mesquita, a ata descreve uma trajet\u00f3ria para a Selic em dire\u00e7\u00e3o a 6,75% em fevereiro e deixa em aberto a decis\u00e3o para o encontro de mar\u00e7o. \u201cMesmo que as expectativas de reformas sejam frustradas, acreditamos que as autoridades podem considerar, dada a magnitude da ociosidade estimada, o balan\u00e7o de riscos em torno do cen\u00e1rio-base e o ritmo lento de converg\u00eancia para a meta, que um pouco mais de est\u00edmulo pode ser apropriado\u201d, detalha. Com isso, Mesquita manteve a estimativa de que o fim do ciclo s\u00f3 vir\u00e1 em mar\u00e7o, com um corte final de 0,25 ponto percentual, o que levar\u00e1 os juros para 6,5%.<\/p>\n <\/p>\n Assim como avaliaram diversos analistas, a equipe de Ilan Goldfajn conquistou credibilidade por ancorar expectativas, por peitar as press\u00f5es pol\u00edticas e de empres\u00e1rios pela antecipa\u00e7\u00e3o do ciclo de cortes de juros e por ser extremamente transparente. N\u00e3o me parece que o presidente do BC e sua equipe pretendam ser ousados. Sempre foram extremamente cautelosos e os riscos de serem obrigados a subir os juros em 2018 n\u00e3o s\u00e3o desprez\u00edveis.<\/p>\n <\/p>\n A aprova\u00e7\u00e3o da reforma da Previd\u00eancia, entretanto, teria potencial para mudar totalmente esse cen\u00e1rio. Na pr\u00e1tica, daria ainda mais tranquilidade para uma queda maior dos juros e sinalizaria para o mercado o compromisso do pa\u00eds com o reequil\u00edbrio das contas p\u00fablicas. Com isso, haveria a possibilidade de o Brasil voltar a um novo ciclo virtuoso de crescimento, com gera\u00e7\u00e3o de emprego, retomada dos investimentos e redu\u00e7\u00e3o das desigualdades.<\/p>\n <\/p>\n Bras\u00edlia, 06h35min<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" ANTONIO TEM\u00d3TEO A menor taxa de juros da hist\u00f3ria, 7% ao ano, e as perspectivas de que a infla\u00e7\u00e3o terminar\u00e1 o ano em 2,9% n\u00e3o foram suficientes para animar o mercado brasileiro. Nem a enxurrada de indicadores positivos, at\u00e9 o momento, foi suficiente para levar os investidores a aplicar no pa\u00eds. Os pre\u00e7os dos […]<\/p>\n","protected":false},"author":22,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[600],"tags":[],"class_list":["post-6716","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6716","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/users\/22"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=6716"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6716\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":6717,"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6716\/revisions\/6717"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=6716"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=6716"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=6716"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}