<\/p>\n
Com o IPCA t\u00e3o baixo, Volpon, que hoje comanda o departamento de economia do banco su\u00ed\u00e7o UBS, acredita que todos, BC, mercado, governo e pol\u00edticos, encontraram o discurso ideal para que a taxa b\u00e1sica de juros (Selic) seja reduzida at\u00e9 7% ao ano, o n\u00edvel mais baixo da hist\u00f3ria. Na vis\u00e3o dele, al\u00e9m de serem um patamar de seguran\u00e7a para a autoridade monet\u00e1ria, os juros de 7% d\u00e3o argumentos de sobra para os defensores da pol\u00edtica econ\u00f4mica de Michel Temer.<\/p>\n
<\/p>\n
“Banco Central reduz a proje\u00e7\u00e3o de infla\u00e7\u00e3o deste ano para 3,2%, mas economistas como Tony Volpon dizem que o custo de vida ser\u00e1 menor. Se isso ocorrer, institui\u00e7\u00e3o ter\u00e1 que se explicar ao pa\u00eds”<\/p><\/blockquote>\n
<\/p>\n
Volpon n\u00e3o descarta uma Selic inferior a 7%, como preveem algumas institui\u00e7\u00f5es financeiras. Mas, como a economia est\u00e1 dando sinais claros de recupera\u00e7\u00e3o, o melhor seria o BC n\u00e3o avan\u00e7ar tanto o sinal para n\u00e3o ser obrigado a ter que subir os juros no meio das elei\u00e7\u00f5es de 2018. Ele ressalta que, pelas proje\u00e7\u00f5es do mercado, com a Selic a 7%, a infla\u00e7\u00e3o se manter\u00e1 baixa, aproximando-se do centro da meta, de 4,5%, em 2020. No in\u00edcio do ano, segundo as estimativas, o IPCA s\u00f3 se estabilizaria nesse n\u00edvel com juros entre 8% e 9%.<\/p>\n
<\/p>\n
Para o economista, uma conjun\u00e7\u00e3o de fatores explica a forte queda do IPCA: a retra\u00e7\u00e3o dos alimentos, a recess\u00e3o que desempregou milh\u00f5es de pessoas, a mudan\u00e7a na condu\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica fiscal e o conservadorismo do BC no manejo dos juros. Nesse contexto, \u00e9 muito prov\u00e1vel que a infla\u00e7\u00e3o continue surpreendendo para baixo, a ponto de, quando dezembro chegar, o BC ter de rever novamente as suas estimativas. No relat\u00f3rio trimestral divulgado em junho, a institui\u00e7\u00e3o projetava alta de 3,8% no custo de vida. Agora, fala em 3,2%. \u201cO BC vai errar de novo\u201d, afirma.<\/p>\n
<\/p>\n
Sem euforia<\/strong><\/p>\n
<\/p>\n
Volpon acredita que a retomada da economia \u00e9 consistente. Tanto que prev\u00ea aumento de 3,1% no Produto Interno Bruto (PIB) em 2018 ante a m\u00e9dia de 2,2% do mercado \u2014 para este ano, prev\u00ea 0,7%, assim como o BC. O \u00fanico risco para essa trajet\u00f3ria \u00e9 a disputa \u00e0 Presid\u00eancia da Rep\u00fablica. Diante de um quadro eleitoral t\u00e3o incerto, a probabilidade de um aventureiro assumir o comando do pa\u00eds \u00e9 enorme. Se isso vier a acontecer, reformas importantes, como a da Previd\u00eancia, ser\u00e3o abandonadas.<\/p>\n
<\/p>\n
Os n\u00fameros mais recentes da economia endossam uma recupera\u00e7\u00e3o gradual da atividade. O emprego formal registrou, em agosto, o quinto m\u00eas consecutivo de alta. No acumulado do ano, foram abertos mais de 163 mil postos com carteira assinada e as contrata\u00e7\u00f5es come\u00e7am a se espraiar. N\u00e3o por acaso, a Receita Federal registrou crescimento na arrecada\u00e7\u00e3o previdenci\u00e1ria. O destravamento do cr\u00e9dito est\u00e1 puxando a ind\u00fastria automobil\u00edstica, cujos efeitos multiplicadores s\u00e3o expressivos. A confian\u00e7a de empres\u00e1rios e consumidores aponta para cima.<\/p>\n
<\/p>\n
N\u00e3o se trata de um quadro de euforia. Muito pelo contr\u00e1rio. \u00c9 um momento de muita cautela, pois a economia est\u00e1 tentando se descolar da pol\u00edtica. Qualquer evento extraordin\u00e1rio pode abortar todas as boas not\u00edcias. \u201cO crescimento pode desapontar? Pode\u201d, destaca Volpon. Esse, na opini\u00e3o dele, seria um dos motivos para justificar o Banco Central a levar os juros para menos de 7%. \u201cO meu cen\u00e1rio-base, no entanto, \u00e9 de continuidade de melhora da economia\u201d, enfatiza.<\/p>\n
<\/p>\n
Corda no pesco\u00e7o<\/strong><\/p>\n
<\/p>\n
No governo, o retorno de conversas de autoridades com agentes do mercado \u00e9 de que a maior chance hoje \u00e9 de a atividade surpreender para cima e a infla\u00e7\u00e3o, para baixo. \u00c9 tudo o que o Pal\u00e1cio do Planalto quer para se contrapor \u00e0 segunda den\u00fancia de investiga\u00e7\u00e3o contra Temer, que ser\u00e1 avaliada pela C\u00e2mara dos Deputados. \u201cVamos defender o presidente com todas as for\u00e7as, sempre ressaltando as conquistas na economia. N\u00e3o podemos abrir m\u00e3o do discurso de que o atual governo tirou o Brasil da maior recess\u00e3o da hist\u00f3ria\u201d, diz um ministro muito pr\u00f3ximo a Temer.<\/p>\n
<\/p>\n
Discretamente, o Pal\u00e1cio admite que o governo dar\u00e1 uma m\u00e3ozinha para impulsionar a economia. Ao destravar entre R$ 8 bilh\u00f5es e R$ 10 bilh\u00f5es do Or\u00e7amento, o que deve ser anunciado nesta sexta-feira, ampliar\u00e1 os gastos. Nos primeiros seis meses do ano, o governo jogou contra o PIB em termos de consumo. \u201cAgora que aumentamos a meta fiscal para um deficit de at\u00e9 R$ 159 bilh\u00f5es, vamos tirar a corda do pesco\u00e7o. Sem extravag\u00e2ncia, \u00e9 claro\u201d, afirma o mesmo ministro.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
O Banco Central pode preparar o rascunho da carta de desculpas que ser\u00e1 obrigado a pedir ao pa\u00eds por ter errado, para baixo, a proje\u00e7\u00e3o de infla\u00e7\u00e3o deste ano. Na avalia\u00e7\u00e3o de Tony Volpon, ex-diretor da institui\u00e7\u00e3o, a probabilidade de o \u00cdndice de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo (IPCA) fechar abaixo de 3% \u2014 o piso […]<\/p>\n","protected":false},"author":22,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[600],"tags":[827,3,14,4,518,111,2729,568,2763],"class_list":["post-6187","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economia","tag-827","tag-banco-central","tag-inflacao","tag-juros","tag-meta","tag-michel-temer","tag-piso","tag-tony-volpon","tag-ubs"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6187","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/users\/22"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=6187"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6187\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":6188,"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6187\/revisions\/6188"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=6187"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=6187"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=6187"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}