<\/p>\n
A expectativa de que a infla\u00e7\u00e3o permane\u00e7a em queda tem levado parte dos analistas a questionar a postura conservadora do Banco Central (BC) em reduzir a taxa b\u00e1sica de juros (Selic). Mesmo com um corte de tr\u00eas pontos percentuais nos juros nas \u00faltimas cinco reuni\u00f5es do Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) e com o IPCA controlado, os consumidores continuam a pagar pre\u00e7os abusivos nas opera\u00e7\u00f5es de cr\u00e9dito e as empresas sofrem para manter as contas em dia. As perspectivas de que o crescimento econ\u00f4mico em 2017 ser\u00e1 p\u00edfio, avaliam executivos de diversas institui\u00e7\u00f5es financeiras, deveriam encorajar a autoridade monet\u00e1ria a ser mais audaciosa.<\/p>\n
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Nas contas do economista-chefe do Banco Haitong, Jankiel Santos, o IPCA de abril ficaria em 0,17%, ou seja, acima do resultado oficial, o que \u00e9 um \u00f3timo sinal. Santos ressalta que os n\u00facleos de infla\u00e7\u00e3o se mant\u00eam comportados, o que refor\u00e7a a percep\u00e7\u00e3o de haver espa\u00e7o para uma flexibiliza\u00e7\u00e3o monet\u00e1ria adicional. Para ele, outro elemento que dever\u00e1 dar sustenta\u00e7\u00e3o \u00e0 continuidade da redu\u00e7\u00e3o da taxa b\u00e1sica de juros diz respeito ao comportamento da atividade econ\u00f4mica.<\/p>\n
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Ainda que o pa\u00eds registre t\u00edmido crescimento no primeiro trimestre do ano, explica Santos, a tend\u00eancia de crescimento parece ser de recupera\u00e7\u00e3o bastante gradual ao longo do ano, sem nenhuma evid\u00eancia de que a atividade econ\u00f4mica exercer\u00e1 press\u00e3o inflacion\u00e1ria a curto prazo. \u201cAssim sendo, n\u00e3o haveria mudan\u00e7a no quadro de converg\u00eancia dos \u00edndices de pre\u00e7os. Consequentemente, o espa\u00e7o para mais cortes de juros estaria garantido tanto do ponto de vista da din\u00e2mica inflacion\u00e1ria quanto do ponto de vista do ritmo de atividade econ\u00f4mica\u201d, diz. Diante desses fatores, o economista estima que a Selic encerrar\u00e1 2017 em 9% ao ano, com cortes sequenciais de um, 0,75 e 0,5 pontos percentuais.<\/p>\n
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Reformas<\/strong><\/p>\n <\/p>\n No mercado, ainda h\u00e1 forte divis\u00e3o quanto aos rumos dos juros. O economista-chefe do Bradesco, Fernando Honorato Barbosa, avalia que os cortes ser\u00e3o mais expressivos. A confian\u00e7a em uma postura mais agressiva da autoridade monet\u00e1ria leva em conta as surpresas positivas do IPCA e a expectativa de que o comportamento do \u00edndice permanecer\u00e1 benigno. \u201cAl\u00e9m disso, a velocidade de sa\u00edda da recess\u00e3o parece ser gradual, com modera\u00e7\u00e3o da atividade econ\u00f4mica neste segundo trimestre do ano, ainda que as a\u00e7\u00f5es de pol\u00edtica econ\u00f4mica e a agenda de reformas sinalizem para retomada sustent\u00e1vel adiante\u201d, destaca.<\/p>\n <\/p>\n Diante desses elementos e levando em conta que o avan\u00e7o da tramita\u00e7\u00e3o da reforma da Previd\u00eancia na C\u00e2mara dos Deputados acontecer\u00e1 dentro do esperado, Honorato ajustou as perspectivas para os pr\u00f3ximos passos da pol\u00edtica monet\u00e1ria. \u201cNosso novo cen\u00e1rio de juros conta, agora, com quedas de 1,25 ponto percentual no fim de maio e de um ponto percentual nas duas reuni\u00f5es seguintes, e mais dois cortes de 0,5 ponto percentual, levando a Selic para 8% em 2017, patamar que ser\u00e1 mantido em 2018\u201d, projeta.<\/p>\n <\/p>\n O cen\u00e1rio macroecon\u00f4mico de Honorato ainda leva em conta que o d\u00f3lar permanecer\u00e1 no patamar atual, com vi\u00e9s de alta. \u201cIsso refletiria os fundamentos e o encaminhamento favor\u00e1vel da reforma da Previd\u00eancia. Tamb\u00e9m entendemos que a retomada da economia ser\u00e1 gradual, mas persistente e sustent\u00e1vel, em resposta a uma pol\u00edtica econ\u00f4mica organizada, e que o cen\u00e1rio de infla\u00e7\u00e3o ser\u00e1 extremamente benigno nos pr\u00f3ximos 18 meses\u201d, refor\u00e7a. Para ele, esse novo balan\u00e7o de riscos permitir\u00e1 que o BC antecipe a queda de juros no curto prazo e atinja o ponto terminal do ciclo em patamar mais baixo, projetado em 8% em 2017 e 2018. Resumindo: a\u00a0melhora do ambiente permite ao BC ousar na condu\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria para ajudar o pa\u00eds a sair do atoleiro.<\/p>\n <\/p>\n Bras\u00edlia, 09h30min<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" ANTONIO TEM\u00d3TEO Enquanto os brasileiros acompanham um entediante debate no Congresso Nacional sobre a reforma da Previd\u00eancia e aguardam, ansiosamente, o primeiro encontro entre o ex-presidente Luiz In\u00e1cio Lula da Silva e o juiz federal S\u00e9rgio Moro, o monstro inflacion\u00e1rio continua a dar sinais de que permanecer\u00e1 adormecido. O Instituto Brasileiro de Geografia e Estat\u00edstica […]<\/p>\n","protected":false},"author":22,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[600],"tags":[2219,2218,3,14,4],"class_list":["post-4783","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economia","tag-abaixo-da-meta","tag-abri","tag-banco-central","tag-inflacao","tag-juros"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4783","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/users\/22"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=4783"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4783\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":4784,"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4783\/revisions\/4784"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=4783"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=4783"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=4783"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}