Apesar das incertezas pol\u00edticas que deixam Bras\u00edlia em estado de alerta, os investidores est\u00e3o apostando todas as fichas que o governo de Michel Temer sobreviver\u00e1 at\u00e9 o seu final e conseguir\u00e1 aprovar, mesmo com algum atraso, as reformas trabalhista e da Previd\u00eancia Social. A confian\u00e7a \u00e9 tanta que os analistas j\u00e1 est\u00e3o projetando que o Ibovespa, \u00edndice que mede a lucratividade das a\u00e7\u00f5es mais negociadas na Bolsa de Valores de S\u00e3o Paulo (BM&FBovespa), encerrar\u00e1 este ano entre 90 mil e 100 mil pontos. Isso significa dizer que, em rela\u00e7\u00e3o ao fechamento de ontem (66.968 pontos), o Ibovespa pode subir at\u00e9 50%.<\/p>\n
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A vis\u00e3o dos investidores \u00e9 clara: independentemente de o presidente Michel Temer ter de entregar a cabe\u00e7a de aliados importantes por causa de den\u00fancias da Lava-Jato, a base de apoio dele no Congresso continuar\u00e1 forte o suficiente para sacramentar mudan\u00e7as importantes nas legisla\u00e7\u00f5es trabalhista e previdenci\u00e1ria. A perspectiva \u00e9 de que, a despeito das pol\u00eamicas, as vota\u00e7\u00f5es das duas reformas sejam finalizadas at\u00e9 o fim do primeiro semestre, permitindo uma queda mais forte da taxa b\u00e1sica de juros (Selic). Nesse contexto, ativos reais, como a\u00e7\u00f5es, ter\u00e3o forte valoriza\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
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Os donos do dinheiro s\u00e3o pragm\u00e1ticos e n\u00e3o est\u00e3o preocupados com as cr\u00edticas de que o governo est\u00e1 jogando pesado para abafar a Lava-Jato. Eles reconhecem que as \u00faltimas movimenta\u00e7\u00f5es do Planalto, sobretudo a que tem como objetivo colocar Alexandre de Moraes no Supremo Tribunal Federal (STF), aumentaram o poder daqueles que querem conter o andamento da opera\u00e7\u00e3o que desvendou a roubalheira na Petrobras. Alguns investidores dizem, inclusive, que a Lava-Jato j\u00e1 cumpriu seu papel.<\/p>\n
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Margem de seguran\u00e7a<\/strong><\/p>\n <\/p>\n O governo sabe, por\u00e9m, que n\u00e3o ser\u00e1 f\u00e1cil enfraquecer a Lava-Jato. E, para tentar conter o estrago na sua imagem, o presidente anunciou que afastar\u00e1 todos os ministros cujas den\u00fancias forem acatadas pela Justi\u00e7a. Como entre o in\u00edcio das investiga\u00e7\u00f5es e a transforma\u00e7\u00e3o de um acusado em r\u00e9u leva-se, em m\u00e9dia um ano e meio, os ministros de Temer n\u00e3o correr\u00e3o muito risco de perderem os cargos, j\u00e1 que o prazo de validade da atual administra\u00e7\u00e3o n\u00e3o chega a dois anos. Moreira Franco, portanto, salvo novas liminares, est\u00e1 preservado na Secretaria-Geral da Presid\u00eancia.<\/p>\n <\/p>\n Na avalia\u00e7\u00e3o de Pedro Paulo Silveira, economista-chefe da Nova Futura Corretora, os investidores est\u00e3o minimizando, inclusive, as dela\u00e7\u00f5es da Odebrecht, que, at\u00e9 bem pouco tempo, muitos viam como um risco enorme de implos\u00e3o do governo Temer. \u201cO foco do mercado est\u00e1 nas reformas trabalhista e da Previd\u00eancia. Se elas passarem no Congresso ainda no primeiro semestre do ano, estar\u00e1 consolidada a for\u00e7a pol\u00edtica do governo. Veremos, ent\u00e3o, a bolsa de valores em disparada\u201d, ressalta. Pelos c\u00e1lculos dele, se n\u00e3o houver nenhum terremoto pol\u00edtico, o Ibovespa ir\u00e1 para os 90 mil pontos at\u00e9 o fim do ano.<\/p>\n <\/p>\n Historicamente, o mercado de a\u00e7\u00f5es costuma antecipar movimentos da economia, sejam para o bem ou para mal. No caso, os investidores est\u00e3o incorporando ao Ibovespa a certeza de que, com o apoio no Congresso fortalecido, o governo passar\u00e1 as reformas que ter\u00e3o papel importante para reduzir o desemprego e permitir ao pa\u00eds fazer um ajuste fiscal consistente. Sem os ajustes na Previd\u00eancia, de nada adiantar\u00e1 a fixa\u00e7\u00e3o de um teto para os gastos p\u00fablicos, a primeira das etapas para a arruma\u00e7\u00e3o das contas p\u00fablicas.<\/p>\n <\/p>\n Risco de relaxamento<\/strong><\/p>\n <\/p>\n Silveira lembra que o ajuste fiscal \u00e9 vital para que o Banco Central possa continuar cortando as taxas de juros. O mercado, por sinal, j\u00e1 est\u00e1 vendo a infla\u00e7\u00e3o deste ano abaixo da meta, de 4,5%, definida pelo Conselho Monet\u00e1rio Nacional (CMN) \u2014 a proje\u00e7\u00e3o \u00e9 de um \u00edndice de 4,47%. Assim como o Ibovespa incorpora a aprova\u00e7\u00e3o das reformas, as expectativas de infla\u00e7\u00e3o, tamb\u00e9m. \u201cTudo isso est\u00e1 baseado na confian\u00e7a de que o governo n\u00e3o ser\u00e1 abatido por uma crise pol\u00edtica. Ou seja, sobreviver\u00e1 \u00e0 Lava-Jato\u201d, destaca.<\/p>\n <\/p>\n O excesso de otimismo do mercado \u00e9 visto com cautela pela equipe econ\u00f4mica. A preocupa\u00e7\u00e3o \u00e9 de que o Pal\u00e1cio do Planalto acredite que todas as batalhas foram vencidas e opte por seguir por caminhos nada ortodoxos. \u201cCautela sempre \u00e9 bom. Ainda estamos no in\u00edcio da reconstru\u00e7\u00e3o do pa\u00eds. Qualquer relaxamento agora, inclusive na pol\u00edtica, pode custar caro\u201d, ressalta um graduado servidor da Esplanada.<\/p>\n <\/p>\n Um ministro com tr\u00e2nsito no Planalto acrescenta: \u201cO fato de o presidente Temer ter delimitado uma margem de seguran\u00e7a em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 Lava-Jato \u00e9 bom. Ao mesmo tempo que d\u00e1 uma resposta \u00e0 opini\u00e3o p\u00fablica, de que n\u00e3o proteger\u00e1 ningu\u00e9m, mostra aos aliados que n\u00e3o os jogar\u00e1 aos le\u00f5es diante das primeiras den\u00fancias. Isso mant\u00e9m a base aliada fortalecida no Congresso, algo muito importante para a aprova\u00e7\u00e3o das reformas que o mercado tanto espera\u201d, conclui.<\/p>\n <\/p>\n Bras\u00edlia, 07h30min<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Apesar das incertezas pol\u00edticas que deixam Bras\u00edlia em estado de alerta, os investidores est\u00e3o apostando todas as fichas que o governo de Michel Temer sobreviver\u00e1 at\u00e9 o seu final e conseguir\u00e1 aprovar, mesmo com algum atraso, as reformas trabalhista e da Previd\u00eancia Social. 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