ROSANA HESSEL<\/p>\n
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Em meio ao esc\u00e2ndalo do vice-l\u00edder do governo Jair Bolsonaro, o senador Chico Rodrigues (DEM-RR), flagrado pela pol\u00edcia com dinheiro na cueca, tens\u00e3o no mercado externo e aumento das incertezas sobre o avan\u00e7o de reformas neste ano e sobre a capacidade do governo em controlar o aumento expressivo da d\u00edvida p\u00fablica, o leil\u00e3o do Tesouro Nacional, marcado para esta quinta-feira (15\/10) foi um fracasso.<\/p>\n
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De acordo com analistas, o Tesouro tentou empurrar para o mercado um volume grande de LFTs, t\u00edtulos p\u00f3s-fixados indexados \u00e0 Selic, taxa b\u00e1sica da economia, tamb\u00e9m conhecidos como Tesouro Selic. O leil\u00e3o foi o primeiro ap\u00f3s a a\u00e7\u00e3o coordenada entre o Banco Central e o Tesouro com o objetivo de tentar reduzir a inclina\u00e7\u00e3o dos juros futuros, que continuam elevados devido ao aumento da desconfian\u00e7a no governo e no \u00edmpeto gastador do presidente Jair Bolsonaro para buscar as reelei\u00e7\u00f5es em 2022, que pode colocar em risco o teto de gastos — emenda constitucional que limita o aumento das despesas \u00e0 infla\u00e7\u00e3o do ano anterior.<\/p>\n
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O \u00f3rg\u00e3o decidiu colocar LFTs de prazo mais curto, para 2022, em meio ao estresse recente nesse mercado, mas, mesmo assim n\u00e3o atraiu demanda.\u00a0\u00a0A oferta foi de at\u00e9 1 milh\u00e3o de t\u00edtulos com vencimento em 2022 e em 2027, podendo chegar a 2 milh\u00f5es no total.<\/p>\n
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Conforme o relat\u00f3rio do Tesouro, a venda das LFTs somou foi de 383,2 mil, ou seja, 38,3% do total ofertado, sendo 176,7 mil, expirando em 2022, e 206,5 mil, vencendo em 2027. Os pr\u00eamios foram de 0,08% e de 0,23%, respectivamente.\u00a0\u00a0A Selic est\u00e1 em 2% ao ano e vem perdendo para a infla\u00e7\u00e3o acumulada em 12 meses, de 3,14% at\u00e9 setembro, ou seja, quem tem esse papel est\u00e1 tendo preju\u00edzo mesmo com esse adicional.<\/p>\n
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\u201cA demanda por LFT est\u00e1 caindo desde o ano passado, devido \u00e0 piora no cen\u00e1rio fiscal e com a redu\u00e7\u00e3o da taxa Selic, que tem rentabilidade real (descontada a infla\u00e7\u00e3o) negativa\u201d, explicou o economista S\u00e9rgio Goldenstein, analista independente da Omninvest e ex-chefe do Departamento de Mercado Aberto do Banco Central (BC). Ele lembrou que a falta de atratividade das LFTs tem feito com que a participa\u00e7\u00e3o desse papel na d\u00edvida p\u00fablica venha encolhendo desde 2018, passando de 49% naquele ano, para 26% at\u00e9 julho de 2020.<\/p>\n
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Eduardo Velho, estrategista da JF Trust, destacou que hoje foi “um dia t\u00edpico de avers\u00e3o ao risco, capitaneado no exterior e que influenciou a alta do d\u00f3lar e dos juros futuros no Brasil tamb\u00e9m”. “Al\u00e9m disso, a quest\u00e3o da fonte de financiamento (remanejamento de alguma despesa do or\u00e7amento) para o Programa Social Renda Cidad\u00e3 ainda n\u00e3o foi definida. De fato, n\u00e3o foi um bom dia para o leil\u00e3o prim\u00e1rio\u201d, destacou .<\/p>\n
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Prefixados<\/strong><\/p>\n <\/p>\n Outros dois pap\u00e9is foram ofertados no leil\u00e3o de hoje: LTN (prefixado) e NTN-F (prefixado com juros semestrais) Os vencimentos variavam de 021 a 2031. A oferta de LTN somou 34,2 milh\u00f5es unidades e foram vendidas 28,09 milh\u00f5es, o equivalente a 82,13% do oferta. As taxas variaram de 3,04% a 6,14%, ao ano, entre os vencimentos de 2021 at\u00e9 2024. J\u00e1 o volume ofertado de NTN-F foi de 380 mil e a demanda somou 280,85 mil, ou seja 73,9%. As taxas contratadas variaram de 7,26% a 7,97% anuais para os papeis com vencimentos em 2027 e 2031, respectivamente.<\/p>\n <\/p>\n Os t\u00edtulos prefixados t\u00eam maior procura, porque os riscos fiscais est\u00e3o aumentando e h\u00e1 uma expectativa de que o Banco Central volte a subir a Selic se o quadro fiscal piorar. N\u00e3o h\u00e1 um consenso, mas aumentam as apostas no mercado de que a taxa b\u00e1sica atingiu o seu piso e, portanto, n\u00e3o dever\u00e1 cair mais, apesar de o BC n\u00e3o deixar muito claro isso. “O BC precisa ser mais claro em seus comunicados, porque n\u00e3o h\u00e1 mais espa\u00e7o para cortes na Selic e \u00e9 preciso que ele transmita maior transpar\u00eancia”, destacou Carlos Thadeu de Freitas Gomes, ex-diretor do BC e economista-chefe da Confedera\u00e7\u00e3o Nacional de Com\u00e9rcio (CNC).<\/p>\n <\/p>\n \u201cOs juros para os t\u00edtulos prefixados com prazos mais longos est\u00e3o altos e, quando o mercado cobra mais de 7,5% para os pap\u00e9is vencendo em 2027, est\u00e1 embutindo uma taxa Selic de 9,5% ao ano no longo prazo\u201d, explicou Goldenstein. \u201cA curva est\u00e1 extremamente inclinada e isso \u00e9 resultado do aumento dos riscos fiscais\u201d, resumiu.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" ROSANA HESSEL Em meio ao esc\u00e2ndalo do vice-l\u00edder do governo Jair Bolsonaro, o senador Chico Rodrigues (DEM-RR), flagrado pela pol\u00edcia com dinheiro na cueca, tens\u00e3o no mercado externo e aumento das incertezas sobre o avan\u00e7o de reformas neste ano e sobre a capacidade do governo em controlar o aumento expressivo da d\u00edvida p\u00fablica, o […]<\/p>\n","protected":false},"author":22,"featured_media":14173,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[600],"tags":[804,4995,121,4548],"class_list":["post-16334","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","tag-divida-publica","tag-lft","tag-tesouro-nacional","tag-titulos"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/16334","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/users\/22"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=16334"}],"version-history":[{"count":8,"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/16334\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":16342,"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/16334\/revisions\/16342"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/media\/14173"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=16334"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=16334"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=16334"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}