{"id":10326,"date":"2019-03-28T13:32:07","date_gmt":"2019-03-28T16:32:07","guid":{"rendered":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/?p=10326"},"modified":"2019-03-28T19:30:07","modified_gmt":"2019-03-28T22:30:07","slug":"tensao-de-curto-prazo-nao-deve-afetar-politica-monetaria-diz-campos-neto","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blogs.correiobraziliense.com.br\/vicente\/tensao-de-curto-prazo-nao-deve-afetar-politica-monetaria-diz-campos-neto\/","title":{"rendered":"Tens\u00e3o de curto prazo n\u00e3o deve afetar pol\u00edtica monet\u00e1ria, diz Campos Neto"},"content":{"rendered":"

ROSANA HESSEL<\/span><\/h2>\n

HAMILTON FERRARI<\/span><\/h2>\n

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Questionado sobre os \u00faltimos empasses pol\u00edticos, o presidente do Banco Central (BC), Roberto Campos Neto, disse, em sua primeira entrevista \u00e0 imprensa nesta quinta-feira (28\/3), que as decis\u00f5es do Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) e os debates internos sobre a condu\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria abstraem as tens\u00f5es pol\u00edticas e a volatilidade do mercado financeiro de curto prazo. Ao avaliar os itens de risco para a elabora\u00e7\u00e3o dos cen\u00e1rios:\u00a0 ociosidade, ambiente externo e agenda de reformas, Campos Neto reconheceu que h\u00e1 diverg\u00eancias entre os integrantes da diretoria do BC sobre \u201co peso de cada um desses fatores\u201d.<\/span><\/h2>\n

De acordo com ele, a nova gest\u00e3o do BC evitou mudar a forma como vinha atuando em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s decis\u00f5es de pol\u00edtica monet\u00e1ria\u00a0 e, por isso, n\u00e3o alterou a Selic (taxa b\u00e1sica de juros) na \u00faltima reuni\u00e3o do Copom. \u201cHouve enorme ganho no passado recente com essa pol\u00edtica de tentar abstrair o ru\u00eddo do curto prazo\u201d, afirmou. \u201cTivemos a preocupa\u00e7\u00e3o de manter a narrativa que tinha sido descrita anteriormente. E olhar os tr\u00eas fatores que t\u00eam sido determinantes\u201d, adicionou.<\/span><\/p>\n

Campos Neto admitiu, no entanto, que os tr\u00eas fatores de risco t\u00eam apresentado volatilidade recente diante do aumento das incertezas no cen\u00e1rio pol\u00edtico. Mas ele acrescentou que caber\u00e1 ao BC fazer a an\u00e1lise do\u00a0<\/span>balan\u00e7o desses componentes na pr\u00f3xima reuni\u00e3o do colegiado.\u00a0<\/span>\u00a0\u201cO Comit\u00ea tenta se abstrair da frequ\u00eancia do mercado. Temos momentos de incertezas, tanto na parte externa quanto na parte de reformas. Vamos sempre reavaliar e atuar quando for necess\u00e1rio\u201d, afirmou.<\/span><\/p>\n

Na \u00faltima reuni\u00e3o do Copom,\u00a0 a taxa Selic foi mantida em 6,5% ao ano, o menor patamar da hist\u00f3ria. A decis\u00e3o foi un\u00e2nime entre os diretores do BC, mas Campos Netos ressaltou que houve discord\u00e2ncias em rela\u00e7\u00e3o ao peso dos fatores de risco. Apesar de manter os juros, o BC alterou o balan\u00e7o de risco de assim\u00e9trico para sim\u00e9trico. \u201cN\u00f3s tivemos opini\u00f5es diversas que levaram a uma conclus\u00e3o que o cen\u00e1rio de risco mais sim\u00e9trico. Houve opini\u00f5es distintas em rela\u00e7\u00e3o aos elementos, mas, que, no entendimento final, chegamos \u00e0 conclus\u00e3o de que est\u00e1 sim\u00e9trico. Mas n\u00e3o temos como mencionar qual foi em qual fator espec\u00edfico que pesou mais nessa decis\u00e3o\u201d, disse. <\/span><\/p>\n

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Previd\u00eancia<\/b><\/p>\n

Sobre a nova Proposta de Emenda \u00e0 Constitui\u00e7\u00e3o (PEC) da Previd\u00eancia, enviada ao Congresso em fevereiro, o presidente do BC afirmou que n\u00e3o tem como quantificar ou fazer uma tese em rela\u00e7\u00e3o aos prazos de aprova\u00e7\u00e3o do texto, mas ressaltou que o tema \u00e9 fundamental para reequilibrar as contas p\u00fablicas. Na avalia\u00e7\u00e3o de Campos Neto, ainda que, se o Congresso der o aval \u00e0 proposta, a reforma poder\u00e1 proporcionar um aumento de credibilidade que pode influenciar a taxa estrutural de juros. <\/span><\/p>\n

Ontem, durante audi\u00eancia p\u00fablica na Comiss\u00e3o de Assuntos Econ\u00f4micos (CAE), o ministro Paulo Guedes disse que Selic poder\u00e1 cair entre 1 e 2 pontos percentuais com a aprova\u00e7\u00e3o do texto foi enviado ao Legislativo, prevendo uma economia de R$ 1,1 trilh\u00e3o em 10 anos. Com isso, a Selic poderia chegar a 4,5% ao ano. Campos Neto evitou concordar com essa previs\u00e3o e disse que o BC vai tomar a decis\u00e3o que \u201cprecisar tomar\u201d, com base no balan\u00e7o de riscos. \u201cEle (Guedes) respeita muito isso, inclusive, e defende sempre uma atua\u00e7\u00e3o independente do BC\u201d, afirmou o presidente. \u201cO que \u00e9 importante enfatizar \u00e9 que as reformas s\u00e3o importantes para a taxa estrutural de longo prazo\u201d, completou. <\/span><\/p>\n

Sobre o prazo para aprova\u00e7\u00e3o da reforma, com base na estimativa de 2% para o crescimento econ\u00f4mico, Campos Neto ressaltou que o BC n\u00e3o tem como fazer uma previs\u00e3o sobre isso, mas alegou que Guedes \u201cest\u00e1 fortemente empenhado\u201d para conseguir avan\u00e7ar com o tema no Congresso Nacional. <\/span><\/p>\n

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Novo debate<\/b><\/p>\n

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Ao ser questionado sobre o novo debate que vem sendo feito pelo economista Andr\u00e9 Lara Resende, que vem jogando a responsabilidade pelo baixo crescimento da economia \u00e0 falta de atua\u00e7\u00e3o mais firme do Banco Central na condu\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria, porque a Selic est\u00e1 acima da taxa de juros estrutural, e, portanto, o BC precisaria reduzir os juros para estimular mais a atividade, Campos Neto, evitou fazer coment\u00e1rios. Apenas disse que trata-se de \u201cum trabalho embrion\u00e1rio\u201d e uma \u201ctese que n\u00e3o cabe ser explorada\u201d. <\/span><\/p>\n

Coube ao diretor de Pol\u00edtica Econ\u00f4mica, Carlos Vianna, elaborar mais sobre o assunto. \u201c\u00c9 um debate acad\u00eamico v\u00e1lido, que pode ser produtivo, mas \u00e9 mais apropriado para a academia do que na pol\u00edtica monet\u00e1ria, que requer consolida\u00e7\u00e3o fiscal e reformas que a gente vem comunicando. O principal vetor pelo qual a pol\u00edtica fiscal importa \u00e9 na expectativa de longo prazo da d\u00edvida p\u00fablica\u201d, completou.<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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